2020年6月29日晚間，準(zhǔn)油股份（002207）發(fā)布公告稱，撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示申請(qǐng)獲得通過(guò)，在停牌一天后證券簡(jiǎn)稱由“ST準(zhǔn)油（002207）”變更為“準(zhǔn)油股份”，股票交易的日漲跌幅限制也由5%變更為10%。

回顧準(zhǔn)油股份近兩年的運(yùn)營(yíng)發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，準(zhǔn)油股份得以脫星摘帽、涅槃重生與中植集團(tuán)密不可分。中植集團(tuán)在準(zhǔn)油股份上一改資本運(yùn)作風(fēng)格，穩(wěn)扎穩(wěn)打參與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，支持實(shí)業(yè)發(fā)展。

原實(shí)控人的經(jīng)營(yíng)敗局

公開(kāi)資料顯示，準(zhǔn)油股份地處新疆維吾爾自治區(qū)克拉瑪依市，前身是中石油新疆油田公司準(zhǔn)東采油廠下屬幾個(gè)生產(chǎn)單位。2001年在中國(guó)石油天然氣股份有限公司實(shí)施的持續(xù)改制過(guò)程中，準(zhǔn)油股份的前身從準(zhǔn)東采油廠整建制改制分離、完成改制。準(zhǔn)油股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)是為以中石油為首的“三桶油”提供專業(yè)化的石油技術(shù)服務(wù)，業(yè)務(wù)遍布南北疆。2003年12月，準(zhǔn)油股份完成股改，并于2008年1月在深交所中小板上市。

準(zhǔn)油股份原實(shí)控人秦勇早期通過(guò)其控制的創(chuàng)越集團(tuán)認(rèn)購(gòu)定增股票增厚了控制權(quán)，但秦勇主導(dǎo)下的經(jīng)營(yíng)及后續(xù)的資本運(yùn)作，使得準(zhǔn)油股份主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)頹勢(shì)。

秦勇時(shí)代的準(zhǔn)油股份，曾投入巨資參股購(gòu)買(mǎi)了位于哈薩克斯坦的海外油田。但由于管理能力不足，油田持續(xù)經(jīng)營(yíng)不善，直接拖累上市公司業(yè)績(jī)。之后，油田瀕臨破產(chǎn)，又給上市公司造成巨額資產(chǎn)減值損失。

收購(gòu)油田業(yè)務(wù)失敗之后，秦勇也曾嘗試主導(dǎo)溢價(jià)收購(gòu)快遞物流公司，但是依舊未果。接連資本運(yùn)作失利后，原實(shí)際控制人秦勇及其控制的創(chuàng)越集團(tuán)也開(kāi)始出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，背負(fù)巨額負(fù)債，開(kāi)始走上賣(mài)殼還債的道路。

準(zhǔn)油股份實(shí)際控制人歷經(jīng)短暫變更后，2018年2月3日，中植集團(tuán)旗下燕潤(rùn)投資斥資約9.08億元獲得了準(zhǔn)油股份23.3%的股權(quán)，從而拿下準(zhǔn)油股份控制權(quán)。

雖然中植集團(tuán)取得了準(zhǔn)油股份的控制權(quán)，但面臨的是上市公司沉重的歷史包袱：因連續(xù)兩年虧損，上市公司于2016年年報(bào)披露后首次披星戴帽，證券簡(jiǎn)稱變成“ST準(zhǔn)油”；上市公司收購(gòu)海外油田時(shí)使用了國(guó)內(nèi)銀行提供的1,925萬(wàn)美元并購(gòu)貸款，以及自有資金合計(jì)投資3,850萬(wàn)美元。這一投資在隨后油價(jià)暴跌、海外管理團(tuán)隊(duì)失控后證明是失敗的。此油田已經(jīng)面臨破產(chǎn)，但是高額的并購(gòu)貸款依舊需要償還；除海外油田投資涉及債務(wù)外，上市公司還面臨著其他包括對(duì)外擔(dān)保糾紛、中安融金借貸糾紛在內(nèi)的多項(xiàng)訴訟，因前實(shí)控人造成的多項(xiàng)違規(guī)，上市公司被證監(jiān)會(huì)和交易所進(jìn)行處罰和處分；此外，準(zhǔn)油股份主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損、管理費(fèi)用居高不下，董監(jiān)高人員更迭頻繁，董事長(zhǎng)長(zhǎng)期空缺，高管團(tuán)隊(duì)老齡化，缺少專業(yè)化人才，財(cái)務(wù)管理漏洞明顯，公司治理缺陷等一系列問(wèn)題都需要逐個(gè)去解決；不過(guò)，2017年年報(bào)披露之后，公司經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為正值，因凈利潤(rùn)連續(xù)虧損導(dǎo)致的退市情形已經(jīng)暫時(shí)消除。此時(shí)剛剛?cè)胫鞯闹兄布瘓F(tuán)，及時(shí)主導(dǎo)公司向交易所提交了撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的相關(guān)文件。但仍因扣非凈利潤(rùn)虧損及原實(shí)控人債務(wù)等問(wèn)題，被實(shí)行“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，證券簡(jiǎn)稱變成“ST準(zhǔn)油”。

中植入局，助力產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)扭虧

中植集團(tuán)取得準(zhǔn)油股份控制權(quán)后，并沒(méi)有“高價(jià)賣(mài)殼退出”或開(kāi)展“跨界資本運(yùn)作”，而是利用自身的資源優(yōu)勢(shì)，助力準(zhǔn)油股份改善主營(yíng)業(yè)務(wù)、盤(pán)活資產(chǎn)、積極處理歷史遺留的訴訟案件，最終實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)明顯好轉(zhuǎn)、扭虧為盈。

輸血救援。中植集團(tuán)獲得準(zhǔn)油股份控制權(quán)后，曾先后三次向其“輸血”，合計(jì)提供了1.3億元現(xiàn)金的流動(dòng)性支持，還同時(shí)承諾認(rèn)購(gòu)不超過(guò)1.5億元的非公開(kāi)發(fā)行股票。中植集團(tuán)表示，全額認(rèn)購(gòu)準(zhǔn)油股份定增，主要是基于對(duì)準(zhǔn)油股份前景的看好，也是中植集團(tuán)“資本助力產(chǎn)業(yè)”的積極表現(xiàn)。

處置不良投資。2019年底，準(zhǔn)油股份發(fā)布公告稱，其參股的震旦紀(jì)能源與交易對(duì)方達(dá)成協(xié)議，將所持有的震旦紀(jì)投資（海外油田的控股公司）轉(zhuǎn)讓。根據(jù)近期公告，轉(zhuǎn)讓完成之后，震旦紀(jì)能源已處于清算注銷狀態(tài)。今年初，準(zhǔn)油股份又發(fā)布公告稱與大成實(shí)業(yè)達(dá)成初步意向，擬出讓滬新小貸參股權(quán)，目前該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓正在推進(jìn)中。

處理遺留訴訟案件。2018年5月，準(zhǔn)油股份解除了歷史遺留的對(duì)外擔(dān)保，賠償義務(wù)也就相應(yīng)解除。通過(guò)近期公告可以發(fā)現(xiàn)，準(zhǔn)油股份與中安融金的兩起訴訟案件也有了積極成果，準(zhǔn)油股份正努力尋求案件實(shí)體的有利突破，情況正逐步好轉(zhuǎn)。在準(zhǔn)油股份對(duì)交易所的年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中，也能發(fā)現(xiàn)準(zhǔn)油股份已處理了大量歷史遺留訴訟案件。

改善公司財(cái)務(wù)狀況。經(jīng)過(guò)前述一系列的助力行動(dòng)，從財(cái)務(wù)表現(xiàn)上看，中植集團(tuán)的入主帶來(lái)了管理效率和經(jīng)營(yíng)狀況的提升。公開(kāi)信息顯示，2017年至2019年，準(zhǔn)油股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.06億、2.60億和3.02億元，復(fù)合增長(zhǎng)率21.08%；主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利1,257.21萬(wàn)元、1,685.1萬(wàn)元和4,727.38萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率93.91%；公司毛利率由2017年的6.09%增長(zhǎng)到2019年的15.65%。同時(shí)，公司2019年扣非歸母凈利潤(rùn)為638.68萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧?？鄯菤w母凈利利潤(rùn)的轉(zhuǎn)正，證明公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)情況已經(jīng)發(fā)生本質(zhì)的扭轉(zhuǎn)。

脫星摘帽。借助中植集團(tuán)的積極支持，準(zhǔn)油股份于2018年9月完成“摘星”，并于今年完成“摘帽”。準(zhǔn)油股份目前已基本實(shí)現(xiàn)輕裝上陣，中植集團(tuán)通過(guò)自身強(qiáng)大的實(shí)力，幫助本已在退市邊緣的上市公司涅槃重生。

年輕化團(tuán)隊(duì)輕裝上陣，與集團(tuán)協(xié)同發(fā)展

中植集團(tuán)對(duì)于準(zhǔn)油股份采用穩(wěn)扎穩(wěn)打的策略，在落地執(zhí)行層面主要由中植集團(tuán)派駐的新一批年輕的管理人員來(lái)執(zhí)行，同時(shí)準(zhǔn)油股份董事會(huì)進(jìn)一步選拔了具備油田技術(shù)服務(wù)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)資歷的管理人員，完善了人才梯隊(duì)化、專業(yè)化建設(shè)，收到了良好的效果。

目前上市公司的新任高管團(tuán)隊(duì)中，總經(jīng)理簡(jiǎn)偉是技術(shù)出身，原任上市公司總工程師；副總經(jīng)理?xiàng)詈昀鞴馨踩a(chǎn)工作；副總經(jīng)理兼董秘呂占民，70后，擁有石油行業(yè)多崗位、跨部門(mén)的復(fù)合經(jīng)驗(yàn)。這三位高管體現(xiàn)了中植集團(tuán)在準(zhǔn)油股份的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)上腳踏實(shí)地，重點(diǎn)放在主營(yíng)業(yè)務(wù)與技術(shù)、生產(chǎn)安全、規(guī)范運(yùn)作等方面的理念。

副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)張超，80后，注冊(cè)會(huì)計(jì)師，具備多年財(cái)務(wù)一線實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。副總經(jīng)理宗昊，89年出生，先后在多家證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)及產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組等工作。兩位80后高管系來(lái)自新疆外的專業(yè)化人才，體現(xiàn)了中植集團(tuán)對(duì)公司治理、財(cái)務(wù)合規(guī)和產(chǎn)業(yè)整合的布局。

此外，新任的董事長(zhǎng)李巖系90后，可以說(shuō)是A股近4000家上市公司中排名最年輕的董事長(zhǎng)之一。

中植集團(tuán)自2019年解直錕親自回歸掌舵后，一改原有風(fēng)格，力圖實(shí)現(xiàn)“資本助力產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展思路。這在能源板塊表現(xiàn)尤為明顯。我們注意到，中植企業(yè)集團(tuán)首席資源官兼中植能源集團(tuán)董事長(zhǎng)羅音宇，曾任國(guó)家安全監(jiān)管總局政策法規(guī)司司長(zhǎng)。中植集團(tuán)引入如此專業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)干部，我們相信在能源產(chǎn)業(yè)會(huì)有大動(dòng)作。根據(jù)公開(kāi)資料查詢顯示，中植集團(tuán)已經(jīng)出巨資拿下貴州能化部分股權(quán)。

公開(kāi)資料顯示，中植集團(tuán)自身的中植資源科技集團(tuán)及中植能源集團(tuán)，掌握了能源礦產(chǎn)、金屬礦產(chǎn)、生態(tài)復(fù)墾等資產(chǎn)。而準(zhǔn)油股份地處新疆，新疆當(dāng)?shù)乇旧硪灿兄S富的能源、資源儲(chǔ)備。結(jié)合準(zhǔn)油股份2019年度報(bào)告中提到的“全力將準(zhǔn)油股份打造成為一家管理規(guī)范、技術(shù)先進(jìn)、實(shí)力雄厚的綜合性能源集團(tuán)”的發(fā)展理念，不難聯(lián)想到中植集團(tuán)將可能從能源板塊入手，未來(lái)將可能在此領(lǐng)域作出一定的產(chǎn)業(yè)整合。

在準(zhǔn)油股份歷經(jīng)兩年脫星摘帽、中植集團(tuán)重點(diǎn)布局能源資源產(chǎn)業(yè)的背景下，可以大膽推測(cè)，中植集團(tuán)下一步將全面利用手中的資源，圍繞能源及資源產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，并將準(zhǔn)油股份市值推上新的高度。